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164亿港元 麦当劳中国终于卖了!除了中信 买方还有北京首农!

2017-01-09 12:40
京华网  作者:JN046

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  京华时报讯(记者胡笑红)20.8亿美元,麦当劳中国公司的大部分股权终于卖了!从2016年3月31日宣布要引入战略投资者至今整整9个月,1月9日最新公布的消息是,最终买下麦当劳中国的是中信股份、中信资本控股、凯雷投资集团,令人生疑的是,买家看上去似乎与餐饮、食品毫无关系,然而京华时报记者了解到,北京最大的国有企业之一——首农集团其实也是买家之一。

  买方各占多少股权?

  1月9日,麦当劳方面发布了一份 通告,名为 《中信股份、中信资本、凯雷与麦当劳达成战略合作,进一步发展麦当劳中国内地和香港业务,新公司将成为麦当劳在美国以外的最大特许经营商》。

  通告显示, 中信股份(SEHK:00267,“中信股份”)、中信资本控股(“中信资本”)、凯雷投资集团(NASDAQ:CG,“凯雷”)和麦当劳(NYSE:MCD)今日联合宣布达成战略合作并成立新公司,该公司将成为麦当劳未来20年在中国内地和香港的主特许经营商。

  通告称,新公司将以最高20.8亿美元(约161.亿港元)的总对价收购麦当劳在中国内地和香港的业务。收购对价将部分以现金方式及部分向麦当劳发行新公司之新股的方式结算。交易完成后,中信股份和中信资本在新公司中将持有共52%的控股权,凯雷和麦当劳分别持有28%和20%的股权。

  早在去年3月31日,麦当劳宣布向个人和机构开放中国公司大部分股权,麦当劳全球总裁和首席执行官史蒂夫•伊斯特布鲁克当时表示,“麦当劳的全球振兴计划已初见成效。同时我们高度重视麦当劳中国的发展策略,不断寻求变革,以加速业务发展,让我们更贴近顾客和社区。”

  对于今天达成的交易,麦当劳方面方面继续看好中国市场并表示,随着中国城市化的不断推进、中产阶层的持续扩大以及家庭可支配收入的增加,国内消费领域增长迅速。中国的就业人口大于美国和欧洲的总和,但中产阶层的消费水平与发达国家相比仍有较大差距。随着可支配收入的增长,中国居民在休闲和餐饮方面的消费将持续增加,而三、四线城市的市场潜力尤为巨大。因此,预计西式快餐市场仍将保持快速增长。

  为何卖给他们?

  麦当劳这场寻找接盘者的行动持续了近一年,先后传出有十多家公司和机构参与过竞购。这些有竞购意向的财团包括首旅集团、首农集团、格林豪泰、中国化工集团、新希望集团、三胞集团、贝恩资本、TPG、中信集团加凯雷集团、中国信达资产管理公司等。

  此前,麦当劳相关负责人曾向京华时报记者表示,战略投资者必须满足几个基本条件:首先,他们必须高度诚信、财务文件、深入了解中国市场,并具备独特竞争优势,以推动麦当劳中国加速发展,满足快速变化的中国市场需求;他们可以来自餐饮以外的领域;最重要的是,他们需要与麦当劳拥有一致的价值观和愿景,如三脚凳(员工、特许经营人、供应商)、人员价值等。

  对于最终入局的买家,麦当劳首席执行官史蒂夫•伊斯特布鲁克(SteveEasterbrook)先生表示:“中国内地及香港市场蕴藏着巨大商机。麦当劳是全球最知名的品牌之一,也是行业质量标杆。我们的合作伙伴业绩出色,对中国市场有着全面了解。各方携手能进一步提升竞争力,实现业务的快速增长,使麦当劳成为中国内地和香港快餐业的领军企业,更好地为顾客服务。”

  麦当劳将变成特许餐厅?

  麦当劳今天的通告还表示,各方将充分利用自身的资源和优势,进一步发展麦当劳的业务,包括开设新餐厅(特别在三、四线城市)、提升现有餐厅的销售额,以及在菜单创新、便捷服务、数字化零售、外卖等方面进行拓展提升。预计未来五年将在中国内地和香港开设1500 多家新餐厅。按此速度,相当于每年开设300家餐厅,这比麦当劳去年大约250家餐厅的开店速度大大提升。

  另据了解,早在2015年5月,麦当劳曾宣布,将在2018年年底之前把4000家餐厅转为特许经营餐厅,而其长期目标是95%的餐厅都是特许经营餐厅。而本次交易完成后,麦当劳在中国内地和香港的1750多家直营餐厅将转为特许经营。

  截至2016年12月31日,麦当劳在中国内地的直营和特许经营餐厅超过2400家,在香港超过240家。

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  20年经营权期满后怎么办?

  此前,拥有肯德基、必胜客的百胜餐饮集团剥离中国业务并于2016年11月在纽交所单独上市。百胜中国引入的投资者是高盛前大中国区董事长胡祖六经营的春华资本以及阿里巴巴马云旗下的蚂蚁金服,双方联合出资4.6亿美元收购百胜中国控股的部分股份。目前,百胜中国的市值大约为108亿美元左右。显然,百胜中国控股权还在百胜集团手中。

  与百胜剥离中国公司不同的是,麦当劳中国则是出售了中国市场主要经营权,不过通告显示,收购方只能成为麦当劳未来20年在中国内地和香港的主特许经营商。

  那么20年后会怎样?通告没有任何披露。不过外界有一种说法:看看星巴克和统一集团的合作就知道了。20年合作期满后,两家续签了合作协议——星巴克华东地区的生意都是由统一集团开发和运营的。当经营方把生意做得够大,品牌方不敢轻易对其做出更换。20年,足可以改变一家公司在一项合作里的话语权。当然,前提是经营得够好。

  麦当劳中国管理层会变动吗?

  麦当劳中国出售控股权组建新的董事会后,麦当劳现有的管理团队会发生变化吗?

  麦当劳通告显示 :该交易仍有待相关监管机构的审批,预计将于2017年年中完成。而交易完成后,新公司的董事会成员将分别来自中信股份、中信资本、凯雷和麦当劳。麦当劳现有的管理团队会保持不变。

  据悉,中信资本董事长、首席执行官张懿宸先生将出任新公司的董事会主席。凯雷投资集团董事总经理、亚洲并购团队联席主管杨向东先生将出任新公司的董事会副主席。

  “相信过渡期内暂时不会改变,预计两年内保持稳定”,有业内人士分析也认为,职业经理人不会有太大的、很快的变化。

  新任董事会成员说了什么?

  A、中信股份:

  通告称,消费需求将成为未来拉动中国经济增长的重要动力,此次交易是中信布局消费领域所跨出的切实一步,也是中信践行金融与实业较均衡发展战略的又一举措。同时,与麦当劳合作也能更好地发挥双方业务的协同效应。

  中信股份董事长常振明先生表示:“中信拥有独特的平台和丰富的资源,有信心进一步挖掘麦当劳的全方位价值。我们将与合作方一起秉承麦当劳一贯的高标准严要求,继续为消费者提供高质量的食品和服务。更重要的是,此次合作是中信布局消费领域的一个良好机遇。麦当劳庞大的网络和消费群体是不可多得的资源,将有助于中信业务的未来发展。”

  公开资料显示,中国中信股份有限公司(简称“中信股份”)成立于2011年12月,是中国中信集团有限公司(简称“中信集团”)以绝大部分经营性净资产作为出资联合其全资子公司北京中信企业管理公司共同发起设立的,注册资本为人民币1280亿元。

  据了解,中信股份,中信资本都属于中信集团旗下公司。

  公开资料显示,中信中国中信集团公司(前称中国国际信托投资公司,简称中信集团,英文为CITIC Group),是经改革开放总设计师邓小平亲自倡导和批准,由前国家副主席荣毅仁于1979年10月4日创办的。

  经国务院批准,2011年12月,中国中信集团公司(原中国国际信托投资公司)整体改制为国有独资公司,并更名为中国中信集团有限公司(简称“中信集团”),注册资本为人民币1837.0263亿元,2013年,中信集团位居世界500强第172位。

  B、凯雷

  通告显示,对凯雷而言,此次投资使其有机会与一个在中国拥有巨大市场份额和增长潜力的全球知名品牌合作。凯雷在全球的消费和零售领域拥有丰富的投资和运营经验,有能力推动新公司业务进一步增长。此次股本投资将来自凯雷亚洲基金IV。至二零一六年九月三十日,凯雷投资集团已经在中国进行了近90项投资,股本投资金额逾70亿美元。

  凯雷投资集团董事总经理、亚洲并购团队联席主管杨向东先生将出任新公司的董事会副主席。他表示:“凯雷和中信有着丰富良好的合作历史和经验。今天,我们很高兴再次与中信一起,携手麦当劳,达成战略合作。这是凯雷在中国最重大的投资之一,它展现了我们对中国的消费前景充满信心。”

  入局者真的与餐饮食品无关吗?

  从公开信息看,此次入局者业务与餐饮、食品并没有太大关联,然而麦当劳今天通告中最后有一段不太惹人注意的话:中信资本董事长、首席执行官张懿宸表示:“麦当劳在中国市场有很好的发展潜力。我们将和现有管理团队以及包括北京首都农业集团等众多合作方紧密合作,不断拓展和改进业务,以满足中国消费者的需求。”

  对于首农集团,尽管通告中一笔带过未有具体细节披露,但是知情人士向京华时报记透露,“首农集团一直参与竞购麦当劳,而在过程中,最开始中信和首农是竞争关系,但是后来却变成了合作伙伴”。

  “中信方面是在第三轮竞购中加入进来的,其自身也在进行多元化布局,对农业和餐饮消费者业务充满了兴趣”,知情人士向京华时报记者透露,中信也很清楚,其在餐饮食品方面背景不强,如果没有相关产业的协同去收购麦当劳,则很难有太大的作为;而在中国农业食品板块,很少有首农这样拥有完整产业链的企业,这也是随后双方联手的重要原因,而这种联手将会使得产业计划更加完美。

  据了解,作为北京大型国有独资企业,首农集团在产业链上拥有多元产业优势,包括鸡肉、猪肉、乳品、蔬菜、调味品等完整产业链条,旗下拥有华都肉鸡、三元牛奶、金星鸭业(供应全聚德烤鸭)等。

  “中信将联手首农集团控股54.4%的首农股份,目前华都肉鸡等资产属于首农股份,这些与麦当劳的产业匹配度非常强”。知情人士透露,中信将巨资入股首农股份,入股比例大约在10%左右,目前整个投决会已经完成,正在评估履行阶段。

  麦当劳中国今后还卖汉堡吗?

  “麦当劳卖给中国企业后,那今后还卖汉堡包吗?”有消费者的第一反应竟然是这个。

  相信汉堡包还是要卖的,只是未来的汉堡包将是什么味道?未来麦当劳的菜单又会发生怎样的变化?

  就在上个月,麦当劳整合了数字化硬件、个性化产品与人性化服务的“未来2.0”餐厅在深圳首次亮相,当时就未来新的战略合作伙伴进入并控股麦当劳中国后、新的大股东是否会影响麦当劳既定的未来一系列战略规划的问题,麦当劳中国首席执行官张家茵当时表示,在与战略投资者接触的过程中有一个宗旨,要与他们有一个共同分享的目标,那就是快速发展麦当劳中国业务,释放麦当劳更多的潜力。

  有业内人士向京华时报记者分析认为:新的股东进入后对麦当劳中国发展肯定有重要话语权的,在开店速度和规模方面,双方肯定要进行协商,譬如如何更好的本地化,产品又如何更好地升级,毕竟这些年在“本地化”方面,麦当劳并没有肯德基那样做得顺风顺水。新的战略伙伴进入后,麦当劳未来将会获得相当大的本土企业支持,不管是首农为主,还是首农和中信,他们将从政府关系到地产资源、资金链、产业链等多个方面为麦当劳中国提供支持,而这也时麦当劳未来在中国市场的发展以及与肯德基的竞争中是至关重要的。

  诚如麦当劳所说的,未来各方协同,将在菜单创新、便捷服务、数字化零售、外卖等方面进行拓展提升。

  首农详披竞购麦当劳过程

  京华时报记者刚刚联系上首农方面,首农股份旗下的首农电商CEO李志起向胡说有理详细披露了首农竞购麦当劳的过程:

  一是竞购麦当劳的意义及合作基础。首农集团通过三元食品公司持有北京麦当劳公司50%的股权,北京麦当劳公司持有广东麦当劳公司50%的股权。首农与麦当劳在长达24年的合资期间保持了良好密切的合作关系,是麦当劳中国业务多年信赖的合作伙伴,不但协助这一国际品牌进入中国,并且在此基础上发展了完整的供应链业务体系。首农集团在得知美国麦当劳提出对全球经营业务进行调整并出售麦当劳中国80%和香港100%股权意向后,集团从打通“从田间到餐桌”全产业链、打造千亿级、世界级食品企业等重大意义出发,认为麦当劳竞购不仅提供了标杆性品牌在食品领域迅速扩大影响力的机会,而且也是“首农”成为安全食品领域得到国际认可的重要标志。

  二是竞购麦当劳工作的成功组织和运作。2016年6月,首农集团向麦当劳递交指示性报价得到通过。9月14日,首农股份作为单独竞购方递交了约束性报价,是四家竞购方中财务准备最充分,产业链最具有协同优势的有力竞购方。10月,首农股份受邀向麦当劳公司进行了第三轮竞购陈述,将首农股份发展策略和未来在首农股份平台上发展麦当劳业务的长期战略全面展现,取得麦当劳公司的高度认可。

  三是联合中信集团成为联合收购方。中信集团通过其下属的中信资本参与了麦当劳竞购,是除首农股份以外的唯一国资竞购主体。在竞购进入第二轮和第三轮同时,中信集团投资首农股份事宜取得重大进展。由于中信集团的战略发展规划中,农业是具有高度产业化和国家战略重要性的重点投向领域,首农股份成为中信集团高度重视的战略性合作机会。2016年10月,中信集团战略投资委员会同意入股首农股份。如合作达成,首农股份的股权结构将进一步多元化,凸显和增加了国有资本在首农股份的决定性地位。为了避免在麦当劳竞购的最后阶段出现国有资本竞争的局面,同时也遵循国际化资产并购的运行规则,首农股份决定放弃独家竞购身份,转而与中信集团成为联合收购方。通过联合收购,首农股份全面达到参与麦当劳竞购的战略意图,将就麦当劳未来供应链业务加快和深化合作,扩大供应链业务份额,全面实现产业链协同。


文章关键词:164亿港元 ,麦当劳中国终于卖了!除了中信,买方还有北京首
出处:京华时报
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